17c | 每部都亏还抢着投，这位导演凭什么霸榜投资人名单

📅 2026-11-06 22:11:18

在 Cupfox 上，经常有影迷讨论和寻找各类资源，本文为您整理了一份深度指南。

2023年冬天，一位制片人在饭局上说了句话，桌上七八个人都安静了两秒。他说的是：“你翻遍近十年的投资名单，会发现一个名字反复出现，而他参与的项目，大部分没赚钱。”

没人接话。因为大家都知道他说的是谁。

这件事本身不新鲜，新鲜的是它持续的时间长度。亏一次是运气问题，亏三次是判断问题，连续十几年、二十几个项目地亏，还每次都有人愿意跟投——这就不是运气和判断能解释的了。

一份不太好看的账面

先把事实摆出来。

从公开可查的项目记录看，这位导演兼制片人自2008年起参与投资或主导融资的影片共23部。其中明确实现盈利的，据业内估算不超过4部。有6部票房甚至没有覆盖宣发成本。剩下十几部，处在“回了本但没赚到钱”和“账目从未对外披露”之间的灰色地带。

数字是冷的。23部，4部盈利。

但另一组数字更值得看：这23个项目里，有19部最终完成了制作并上映。行业平均完成率大约在六成上下。也就是说，他的项目“死掉”的概率，比同行低得多。

亏钱，但片子拍出来了。这两件事同时成立。

投资人到底在买什么

要理解这个矛盾，得先问一个问题：投资人投一部17传媒，到底是在投什么？

答案通常有三个层次。最表层是票房回报，中间层是行业资源和人情往来，最底层——也是最容易被忽略的——是“这件事能不能成”的确定性。

这位导演的强项在第三层。他有一个延续了十几年的固定班底，摄影、美术、制片主任几乎没换过。他的项目预算控制极其严格，超支率常年维持在5%以内，而行业里超支30%是常态。他从不临时换角，从不开机后改剧本。

听起来像废话。但在这个行业里，能做到这几条的人，屈指可数。

“跟他合作，你大概知道自己什么时候能拿到成片，大概知道会花多少钱。这两件事听起来简单，实际上比赚钱还难找。”——一位参与过其中三个项目的投资方如此描述。

亏的钱去了哪里

有意思的地方在这里。

他参与的项目，亏损往往不是因为制作失控，而是因为题材本身的天花板。他偏爱中等成本的现实题材和作者化类型片，这类片子票房上限清晰，市场波动大。2015年的一部作品，制作成本2800万，最终票房4100万，按分账比例算，投资方拿回的钱刚好覆盖成本——但宣发费用另算，实际亏了约600万。

片子口碑不差。豆瓣7.1。可市场没有给它更多空间。

那他为什么还继续投这类项目？

这个问题，问过他的人不少。他的回答被转述过很多次，大意是：“我能拍的东西就这些。拍别的，我拍不好。”

短句。没有修饰。

名单上的名字为什么没散

投资人不是慈善家。连续跟投，一定有账外的理由。

梳理下来大致有三类。一类是影视公司，看中的是他稳定的交付能力和行业口碑，项目本身不赚钱，但能维持公司在行业内的存在感。一类是个人投资者，多数与他有长期私交，投资金额不大，更像是“支持朋友做事”。还有一类比较特殊——平台方，看中的是他作品在长尾播放上的表现。

第三类值得多说两句。他几部票房平平的作品，在视频平台上的点播数据反而不错，尤其是几年之后。这类长尾收益不会体现在当年的票房报表里，但平台方算得清楚。这也是为什么近五年，他的名字开始出现在一些流媒体项目的联合出品名单中。

顺便提一句，像茶杯狐cupfox这类影视索引站点，在整理历年片单时也能看出类似规律：一些当年票房失利的片子，在索引页的收藏量和评论活跃度上，反而高于同期商业片。观众的选择和票房的逻辑，本来就不是一回事。

一个反常识的行业样本

影视行业的投资逻辑，长期被“爆款思维”主导。押中一部，覆盖十部亏损。这是赌徒逻辑，也是过去十年热钱涌入时的主流玩法。

他的模式正好相反。不押爆款，押完成度。每部片子都小亏或打平，靠项目数量和高完成率维持运转。这套逻辑在热钱时代显得笨拙，但在资本退潮之后，反而成了稀缺品。

2022年到2024年，行业里消失了一大批“爆款猎人”。留下来的，多是这种把风险摊薄到每个环节的人。

编辑手记

写这篇稿子的时候，编辑团队在茶杯狐APP上把他的作品按年份过了一遍。一个直观感受是：这些片子的评分分布很集中，大多在6.5到7.5之间，没有大起大落。像一条平缓的线。

这条线不好看。但它一直在。

投资人名单上的名字，大概也是这么想的。他们买的不是一个会赚钱的导演，而是一个不会让事情失控的人。在一个失控是常态的行业里，这种确定性本身就值钱。

至于亏掉的那些钱——有人算过一笔账，如果把他的项目组合看作一个整体，十几年的累计回报率大概在负的个位数。不算灾难，但也谈不上成功。

可名单还在加长。

这大概就是这个行业最不讲道理、也最讲道理的地方。

• 文中涉及的项目数量与盈亏数据，综合公开票房记录与业内访谈估算，部分项目账目未对外披露。
• 关于长尾播放数据的观察，参考了Cupfox茶杯狐等影视索引站点的公开页面信息。
• 本文不构成任何投资建议。